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热钱加速撤离新兴经济体
由于近期的通胀水平有所抬头，有市场观点预计，今年6月、9月和12月，英国、欧元区和美国将分别加息。发达经济体更高的利息收入将导致大量流入新兴经济体的资金回流，进而加大这些地区的投资风险。
发达国家普现通胀迹象 自金融危机以来，通胀似乎只是新兴市场的一个专利。但一切都在变，发达经济体也出现了通胀，甚至愈演愈烈。英国1月消费者物价指数(CPI)达到4%，竟是控制目标上限的2倍。分析人士认为，通胀上升的主要原因是粮食和能源价格的走高。对此，英国央行称，预计近期英国CPI同比增幅将在4%至5%，2011年全年可能都将保持在2%以上。 美国通胀虽较英国温和不少，但也有探头迹象。2011年1月，美国CPI上涨1.6%，较上月快出0.1个百分点。该增速同时也为自2010年6月以来最高水平。同期核心通胀仅1%。从分项指标看，推动通胀上涨的因素主要是能源和交运价格。1月份，两者分别上涨7.3%和5.4%。因美国通胀抬头意味着加息概率提升，美元汇率也被推高。截至昨日19时33分，美元指数累计上扬0.49%。同期，标普500指数累计上涨4.2%。 新兴市场大规模资金流出。一旦发达国家普遍爆发通胀风险，新兴市场资金往往可能回流美国等地，通过投资固定收益产品来追求潜在回报率。这一点很多投资者都清楚，关键是何时？南华期货宏观研究总监张一伟向记者表示，发达国家目前确实普遍出现了通胀形势，其中又以英国最严重。现在的情况是，发达国家因通胀启动货币收紧最早将在今年年中左右来临。最早收紧的应是英国。一旦其无法控制粮食和能源价格上涨影响，最早于今年6月就可能加息。即便如此，加息对其经济增长还是有损害的。所以在做这一步时，央行会格外谨慎。“新兴市场资金在元旦后就已出现撤退迹象”，张一伟认为，如果欧美等国出现明显收紧货币迹象，那么资金势必将加速流出。” 专业资金流向监测机构EPFR数据显示，截至2月2日的一周中，新兴市场股票型基金净流出70.2亿美元资金，为过去3年来最大规模，发达市场股票型基金则继续引来资金流入。具体看，印度股票基金流出额超过2亿美元，为去年6月以来最大规模。中国内地股票基金流出4.55亿美元，为自2009年三季度以来最大。金砖四国股票基金流出13亿美元，为连续10周净流出。相比之下，发达市场股票基金当周吸引66亿美元净流入，其中美股吸引48亿美元。《每日经济新闻》 |
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